1、光大证券示意，10月份金融数据总量发达偏弱，结构上的两大主要亮点为：信贷增长的结构获得改善，以及货币供应延伸速率加速。关于股市而言，金融概念的回暖执意化市集的乐不雅心绪。关于债市而言，中枢仍是在于流动性的变化，年内主要关注政府债供聘用央行若何对冲。

2、国金证券示意，短期关于市集订价的锚是国内基本面实着实在改善，尤其M1若有回升将增强市集高涨能源，擢升市集高涨斜率。该行保管“宽货币+宽财政”在国内经济欠债端发力，有望成立地方、企业及住户部门现款流及钞票欠债表，从而带动2024Q4内需现象角落改善，合作财政开销增速角落擢升，将援助基本面成立，带动市集连续反弹。另外，异日市集能否走向回转，要津身分是“盈利底”能否加速出现，而背后则指向财政总量的进一步发力及结构转向“钞票端”。考虑到“盈利底”未现，估量难以出现“科技-花消-周期”等大类板块的景气轮动，举座呈现“金融搭台，成长唱戏”、“大盘搭台，中小盘唱戏”的趋势，故应当嗜好“分母端弹性”+“分子端制肘弱”，看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期的“成长>花消”场合，结构上聚焦“科技牛”。

3、星河证券示意，M1增速年内初度出现上行，M2增速加速回升，进一步考证该行上个月合计M2上行趋势确立的判断。社融增速下滑但结构改善，剔除政府融资后的社融增速上行。政府融资由于高基数撑持力度相对贬低，住户融资出现赫然改善。贷款增速连续回落，住户贷款发达好于昨年，而企业中长贷持续偏弱。三季度货币策略执行叙述强调援助性的货币策略态度，加大调控强度，相等提到对物价和房地产价钱的关注。“把促进物价合理回升行为把抓货币策略的费事考量”“促进房地产市集止跌回稳”。该行合计货币策略将保持宽松基调。促进经济增长，以杀青充分奇迹，促进物价保持在合理水平，仍然是货币策略的费事关怀。

4、中金公司指出，底部可能已过，2025年投资者风险偏好有望举座好于2024年，结构性契机进一步增加。瞻望2025年，仍需正视宏不雅范式搬动对经济基本面的挑战，但市齐集期底部或已在2024年出现，会否杀青趋势回转取决于策略能否最终扭转低通胀环境、改善投资者预期。2024年市集驱能源主要体现为估值成立，2025年能否由估值运行收效切换至基本面运行至关费事，同期不行无情A股资格长周期回调后，国内住户钞票和人人资金的竖立需求或有更积极的角落变化。

5、国海证券示意，策略作用持续袒露+密集新车上市，积极看待后续汽车板块契机。基于9月密集的新车上市催化（蔚来乐说念、极氪7X/智界R7等），以及以旧换新策略援助下的汽车举座花消景气擢升（地方策略的刺激作用估量11月袒露），咱们估量11月汽车零卖景气有望连续擢升，提议积极参与汽车板块契机，保管汽车行业“保举”评级。

6、民生证券示意，AI搜索有望成为首个生意化落地的C端超等欺诈，人人科技巨头纷纷入局，传统搜索变革有望带来海量商机，造成软件+末端等多进口、平台型AI搜索与垂直型AI搜索的全新搜索神情，有望重塑搜索的举座行业。

7、华泰证券示意j9九游会，年头以来老本市集资格诸多里程碑事件，老本市集底层逻辑已发生变化。当今监管层正从上至下建立嗜好投资功能的重生态，打造资金-投资-钞票的正向轮回，是与以往不同的清新神情。证券公司行为老本市集费事中介，策略向好奠定行业计较底部基础。经纪/两融放量、投资弹性、并购业务增长，估量2025年将有较好的利润弹性。行业估值处历史中位、公募仓位有擢升起间，提议关注优质龙头、并购重组主题、经纪与投资事迹弹性更强等公司的竖立机遇。